套利，指同时买进和卖出两张差别品种的期货合约，要紧分为期现套利、跨期套利、跨市套利和跨种类套利四种形式。目前商场上股指期货的主流套利形式为前两种。

　　而邦内跨市套利商讨讨论最为深切的是沪深300跟新加坡A50，但A50没有交往量，没有滚动性，套利的打击本钱大。但另一方面，商品期货中的强周期种类与股指的联动性越来越高。

　　那么，商品期货及股指期货之间是否存正在对冲组合交往时机呢？能否行使强周期性种类规避掉体系性突发危害的同时赚取种类区别性所带来的时机？笔者以强周期种类螺纹钢为例，愿望正在股指期货与商品期货的对冲组合交往上面扔砖引玉。

　　螺纹钢与股指举办对冲组合交往的逻辑本原正在于螺纹钢的强周期性以及其特有的特质，对冲体系性危害的同时凸显种类特有的特质。螺纹钢属于小型型钢材，要紧用于衡宇、桥梁、道道等土修工程修复。据统计，开发业用钢量占钢材打发总量的50%操纵。螺纹钢的用量以及价钱情景也许很好的反响出房地产商场景气水准、新屋开工率、城镇固定资产投资情景等苛重的宏观经济目标，由此与被喻为“经济晴雨外”的股市大白趋向型的同等相合，也可行为一个趋向验证型目标。

　　而除了强周期性的特征以外，螺纹钢特有的特征或将使得其与股指之间的对冲组合交往变得有利可图。螺纹钢过大的产能使得产量对价钱上行敏锐度极强，库存攀升到近几年的高位，使其正在受到与股指上涨沟通的体系性身分影响的同时，被节制了上行空间。

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